2013年2月份,電力設(shè)備與新能源行業(yè)指數(shù)上漲3.92%,滬深300指數(shù)下跌0.50%,行業(yè)領(lǐng)先大盤4.4個百分點。我們?nèi)匀粓猿纸衲晷袠I(yè)將具備結(jié)構(gòu)性和階段性機會的判斷,投資選擇以個股為主,對于熱點主題如節(jié)能環(huán)保和新能源可以階段性參與。3月和4月份將是上市公司年報和一季報的密集發(fā)布期,高增速的股票將會有較好的表現(xiàn)。

    看好分布式發(fā)展。國網(wǎng)繼續(xù)加強對分布式能源并網(wǎng)的支持,在制度上進一步為光伏、天然氣等發(fā)電的分布式接入掃清了障礙,接下來更重要的是等待發(fā)改委財政部的電價補貼方案。我們預(yù)計具體方案可能在今年年中附近時間推出,并對國內(nèi)分布式發(fā)電的前景保持樂觀態(tài)度。對于光伏雙反紛爭,我們認為應(yīng)理解為中國與歐美諸多復(fù)雜貿(mào)易糾紛的一部分,其結(jié)果并非由光伏行業(yè)情況而單一決定,因此我們雖然持較樂觀態(tài)度,但最終裁決仍難以預(yù)測。

    重點關(guān)注特高壓。2月21日,中央電視臺新聞聯(lián)播報道了7條特高壓較電通道今年開建的消息。這反映了目前特高壓建設(shè)進入明顯的加速通道。國家電網(wǎng)公司預(yù)計特高壓投資比去年翻倍,達到500億元。我們認為,特高壓建設(shè)投資數(shù)目巨大,對下游市場拉動作用明顯。去年下半年,特高壓建設(shè)有明顯增速,哈密南-鄭州特高壓直流輸電、溪洛渡-浙西特高壓直流輸電、錦屏-蘇南特高壓直流輸電工程相繼開工或投運,平高電氣、許繼電氣、中國西電等上市公司股票值得關(guān)注。

    用電板塊子行業(yè)或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。今年宏觀經(jīng)濟啟暖逐漸確定,用電量增速逐月回升,工業(yè)企業(yè)經(jīng)營改善將帶動對生產(chǎn)和配套設(shè)備的需求,我們預(yù)計用電板塊的盈利預(yù)期也將隨之好轉(zhuǎn)。對應(yīng)低壓變頻器行業(yè),我們認為2013年有可能得到恢復(fù)性增長;高壓變頻器行業(yè)可能在通用型產(chǎn)品價格見底后恢復(fù)較快增長;低壓電器行業(yè)也將恢復(fù)性增長。